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Los aranceles de Estados Unidos, año y medio después
Qué ha pasado con el comercio de Estados Unidos desde el 2 de abril de 2025, de qué países importa ahora, cómo queda España frente a sus socios europeos, cuánto se necesitan los dos países y qué productos españoles lo notan más.
1. ¿Ha reducido Estados Unidos su déficit comercial?
El déficit comercial de Estados Unidos es menor que antes de los aranceles, pero sigue por encima de 1.100 miles de millones de dólares. En los últimos 12 meses ha sido de 1.123 miles de millones de dólares, frente a 1.379 miles de millones en los 12 meses anteriores al 2 de abril.
La mejora viene de las exportaciones, no de las importaciones. Las exportaciones crecen un 15 % y las importaciones apenas un 1,5 %.
La comparación exagera algo la mejora. En el primer trimestre de 2025 muchas empresas adelantaron importaciones para esquivar los aranceles, y eso infla el punto de partida. Frente a 2024 completo el déficit baja menos, de 1.200 a 1.123 miles de millones.
Comercio de bienes de EE. UU. con el mundo, acumulado de 12 meses
Miles de millones de dólares. Las columnas son el saldo comercial (exportaciones menos importaciones)
2. ¿De dónde importa ahora Estados Unidos?
Estados Unidos importa casi lo mismo que antes de los aranceles, pero de otros países. Sus importaciones de los últimos 12 meses están un 1,5 % por encima de las de los 12 meses anteriores al 2 de abril.
Las importaciones desde China son las que más caen: un 39 % menos. Taiwán multiplica por más de dos lo que exporta a Estados Unidos, Vietnam crece un 68 % y México un 16 %.
La UE y España quedan por debajo del punto de partida. Las importaciones desde la UE caen un 14 % y desde España un 6 %.
El marco legal ha cambiado varias veces en año y medio. Las líneas verticales marcan los hitos: aranceles recíprocos en abril de 2025, acuerdo con la UE en septiembre, anulación por el Tribunal Supremo en febrero de 2026 y nuevos aranceles con otra base legal en julio.
Importaciones de EE. UU. por origen, acumulado de 12 meses
Índice: 12 meses hasta marzo de 2025 = 100. Las líneas verticales marcan los cambios de aranceles
Lo que Estados Unidos deja de importar de China lo importa ahora de Taiwán, Vietnam y México. Las importaciones desde China bajan 173.000 millones de dólares. Las de Taiwán suben 142.000 millones, las de Vietnam 100.000 y las de México 84.000.
Las importaciones desde España apenas varían. Bajan 1.225 millones de dólares y su cuota en las importaciones de Estados Unidos pasa del 0,63 % al 0,59 %.
Quién se queda con el hueco de China
Variación de las importaciones de EE. UU. por origen, en miles de millones de dólares: últimos 12 meses frente a los 12 meses anteriores al 2 de abril de 2025 (abril de 2024 a marzo de 2025)
3. ¿Qué importa ahora Estados Unidos?
Lo que más crece en las importaciones de Estados Unidos son los ordenadores y servidores. Suben 227.000 millones de dólares, y sus partes otros 83.000 millones. Se ven favorecidos por un arancel muy bajo.
Ese aumento explica buena parte del avance de Taiwán y México. Las importaciones de ordenadores desde Taiwán suben 104.000 millones de dólares y desde México 88.000 millones. Es demanda nueva, probablemente ligada a la inversión en centros de datos, más que un simple cambio de proveedor desde China.
España apenas exporta los productos cuya demanda más crece en Estados Unidos. Ordenadores, sus partes, teléfonos y memorias suponen el 1 % de las exportaciones españolas al mundo y el 0,4 % de las que van a Estados Unidos.
Las mayores caídas son las del oro y la farmacia, que se habían adelantado a principios de 2025, y la de los automóviles. Las importaciones de automóviles bajan 46.000 millones de dólares, con un arancel efectivo que pasa del 1,7 % al 15 %.
Los productos cuyas importaciones más suben y más bajan en EE. UU.
Variación de las importaciones de EE. UU. por partida, en miles de millones de dólares: últimos 12 meses frente a los 12 meses anteriores al 2 de abril de 2025, y arancel efectivo actual
4. ¿Cuánto se necesitan España y Estados Unidos?
Estados Unidos pesa para España mucho más que España para Estados Unidos. En 2025 Estados Unidos recibió el 4,3 % de las exportaciones españolas. España, en cambio, aportó el 0,6 % de lo que importó Estados Unidos.
Aun así, de los grandes de la UE, España es el que menos depende de Estados Unidos. Para Italia supone el 10,6 % de sus exportaciones y para Alemania el 9,4 %. Irlanda es el caso extremo, con el 43,1 %, sobre todo por la farmacia.
EE. UU. pesa más para cada país que cada país para EE. UU.
Peso de EE. UU. en las exportaciones de cada país, 2025
Peso de cada país en las importaciones de EE. UU., 2025
Con los servicios, el comercio de España con Estados Unidos está equilibrado. En los cuatro trimestres hasta junio de 2026, España tuvo un déficit de 13.246 millones de euros en bienes y un superávit de 13.269 millones en servicios. El saldo conjunto queda prácticamente en cero.
El déficit en bienes ha crecido sobre todo por la energía. En 2014 España tenía un pequeño superávit en bienes con Estados Unidos. Entre 2015 y 2025 las importaciones españolas de energía estadounidense se han multiplicado por más de diez, hasta 10.385 millones de euros.
El turismo y los servicios empresariales sostienen el superávit. El turismo aporta 5.678 millones y el resto de servicios 7.591 millones.
Saldo de España con EE. UU. en bienes y servicios, acumulado de cuatro trimestres
Millones de euros. Por encima de cero, superávit de España
5. ¿Cómo le va a España frente a sus socios europeos?
Entre los grandes exportadores de la UE, España queda en mitad de la tabla. Sus exportaciones a Estados Unidos están un 7 % por debajo del punto de partida. Solo Italia crece, un 7 %, y Francia cae un 3 %. Alemania, Bélgica, Países Bajos e Irlanda caen más que España.
A los productos españoles se les aplica más arancel que a los de Francia, Alemania o Italia. El arancel efectivo de España ha pasado del 1,8 % al 10,4 %. El de Alemania e Italia es del 9,8 % y el de Francia del 5,8 %.
Exportaciones a EE. UU. de los grandes exportadores de la UE, acumulado de 12 meses
Índice sobre valores en euros: 12 meses hasta marzo de 2025 = 100
6. ¿Qué productos españoles notan los aranceles?
España exporta menos a Estados Unidos mientras exporta más al mundo. En los últimos 12 meses (septiembre de 2025 a agosto de 2026), las exportaciones a Estados Unidos han sido de 17.390 millones de euros, frente a 18.291 millones en los 12 meses anteriores al 2 de abril, un 4,9 % menos. Las totales han crecido un 2,2 %.
Las manufacturas de hierro, acero y otros materiales son las que más restan, y a las que más arancel se aplica. Bajan 540 millones de euros con un arancel efectivo del 21,7 %. Les siguen las manufacturas diversas, como muebles, ropa o calzado, y los aceites.
La maquinaria y el material de transporte van en sentido contrario. Suman 371 millones pese a un arancel del 11,6 %, sobre todo por los transformadores eléctricos y las bombas y compresores.
Las exportaciones de aceite de oliva son las que más bajan, 375 millones. Se le aplica un arancel efectivo del 11,8 %. Los tubos y las estructuras de acero, con aranceles por encima del 45 %, exportan menos de la mitad que antes. Las exportaciones de biodiésel prácticamente desaparecen.
Las exportaciones de medicamentos, a las que no se aplica arancel, son las que más crecen: 374 millones más. Parte puede ser exportación adelantada antes del arancel farmacéutico que entró en vigor a finales de septiembre de 2026.
Qué tipo de productos explica la variación de las exportaciones españolas a EE. UU.
Variación por sección de la CUCI entre los 12 meses anteriores al 2 de abril de 2025 y los últimos 12 meses, en millones de euros (las secciones suman el total), y arancel efectivo actual
Los productos que más suben y más bajan
Grupos de la CUCI a tres dígitos, variación en millones de euros. Grupos con más de 20 millones en los dos periodos
¿Qué habrá que seguir mirando?
El arancel farmacéutico. Entró en vigor el 29 de septiembre de 2026, con un tope del 15 % para la UE, y todavía no aparece en estos datos. Los medicamentos son ya el grupo que más crece en las exportaciones españolas a Estados Unidos.
Si el comercio se estabiliza o sigue cambiando de origen. Taiwán y Vietnam siguen creciendo en el último dato. Con un marco legal que ha cambiado varias veces, cualquier nuevo fallo o acuerdo puede mover las cifras.
Fuentes y método
- Comercio de Estados Unidos y derechos de aduana: U.S. Census Bureau, en dólares, hasta agosto de 2026. El arancel efectivo es el total de derechos calculados sobre el valor de las importaciones para consumo. Las devoluciones o exenciones aplicadas después no se recogen.
- Exportaciones españolas por producto: DataComex (Ministerio de Economía, Comercio y Empresa), elaborados a partir de las estadísticas del Departamento de Aduanas de la AEAT, en euros. Los datos de 2024 a 2026 son provisionales.
- Exportaciones de los países de la UE y peso de Estados Unidos en sus exportaciones: Eurostat, en euros. Pueden diferir de las cifras de Estados Unidos por diferencias de método entre fuentes y por el tipo de cambio.
- Balanza de pagos de España con Estados Unidos: Eurostat, con datos del Banco de España, hasta el segundo trimestre de 2026.
- Se comparan los 12 meses anteriores al 2 de abril de 2025, cuando Estados Unidos anunció los aranceles recíprocos (abril de 2024 a marzo de 2025), con los últimos 12 meses (septiembre de 2025 a agosto de 2026). Al ser dos periodos de 12 meses, la estacionalidad no influye. El punto de partida incluye el adelanto de importaciones del primer trimestre de 2025.
- Los productos se agrupan con la Clasificación Uniforme para el Comercio Internacional (CUCI): secciones a un dígito y grupos a tres dígitos. El arancel de cada grupo se calcula repartiendo los derechos de cada partida en Estados Unidos según el peso de cada grupo en esa partida. La sección «Otras (sin clasificar)» recoge operaciones sin producto declarado. Los grupos con menos de 20 millones de euros en alguno de los dos periodos quedan fuera del ranking para evitar operaciones puntuales.
- Las fechas de los cambios de aranceles proceden de Global Trade Alert.