Un año y un mes de aranceles: así ha cambiado el comercio con EE.UU.

El 2 de abril de 2025, la Casa Blanca anunció una subida generalizada de aranceles a las importaciones de todo el mundo — el llamado Liberation Day. Desde entonces, con idas y venidas, exenciones y acuerdos parciales, Estados Unidos ha mantenido un arancel efectivo notablemente más alto que el de los años anteriores. Catorce meses después, hay datos de sobra para hacer un primer balance: ¿cómo ha cambiado realmente el comercio entre España, la Unión Europea y Estados Unidos?

La respuesta corta: menos de lo que muchos temían, pero de forma muy desigual entre sectores y países. Vamos por partes.

España: caída moderada, pero muy desigual por sector

Las exportaciones españolas a Estados Unidos han caído un 9% de media mensual tras la entrada en vigor de los aranceles (de 1.524 a 1.388 millones de euros al mes, comparando los doce meses anteriores a abril de 2025 con los catorce meses posteriores). No es un desplome, pero tampoco es ruido estadístico.

Detrás de ese 9% se esconden historias muy distintas. El gas natural licuado español a EE.UU. prácticamente ha desaparecido (-97%, aunque partía de un volumen ya pequeño y puntual). Los productos químicos diversos, el equipo de transporte no automovilístico y el hierro y acero también han sufrido caídas de entre el 33% y el 56%. En el otro extremo, sectores como los productos farmacéuticos, la maquinaria industrial o los productos cárnicos han seguido creciendo — probablemente porque quedaron exentos de los aranceles más duros o porque la demanda estadounidense de esos bienes es difícil de sustituir a corto plazo.

Pasa el cursor sobre las barras para ver las cifras exactas de cada sector.

Europa: España no es de los países que peor lo ha pasado

Puesto en contexto europeo, el golpe a España ha sido de intensidad media. Entre los grandes exportadores de la UE a EE.UU., Irlanda es, con diferencia, quien más ha perdido (-34%, lastrada por su peso en farmacéutica y tecnología, sectores muy afectados por aranceles específicos y por relocalización de producción). Le siguen Austria, Países Bajos, Bélgica y Alemania, todos con caídas de dos dígitos.

España, con una caída del 11%, se sitúa en una posición intermedia — mejor que la media de los grandes exportadores industriales del norte de Europa, peor que Italia (que incluso ha crecido un 5%) o Finlandia.

Solo se muestran los Estados miembros con más de 500 millones de euros mensuales de exportación media a EE.UU. antes de abril de 2025.

Y desde el otro lado: ¿de dónde importa ahora Estados Unidos?

Los datos de la propia Oficina del Censo de EE.UU. cuentan la otra mitad de la historia. El patrón es claro: los orígenes que más aranceles han sufrido son los que más caen, y el comercio se ha desviado hacia terceros países.

China es el ejemplo más nítido: sus importaciones a EE.UU. han caído un 40% de media mensual. Suiza (-52%, con el oro y otros metales preciosos como protagonistas) e Irlanda (-41%, coherente con lo visto en el gráfico anterior) completan el podio de las mayores caídas. Canadá y Alemania también retroceden, aunque de forma más moderada.

Mientras tanto, Taiwán (+91%) y Vietnam (+47%) han disparado sus ventas a Estados Unidos — el patrón clásico de reubicación de cadenas de suministro que ya se observó durante la primera guerra comercial con China de 2018-2019. México, pese a estar en el punto de mira de la Casa Blanca por motivos migratorios y de fentanilo, ha seguido creciendo un 8%, protegido en parte por el acuerdo USMCA.

Los 12 principales orígenes de importación de EE.UU. por volumen antes de abril de 2025, excluidos agregados regionales y comerciales (UE, TLCAN/USMCA, etc.).

Tres ideas para llevarse:

• El golpe es real pero contenido. Ni España ni la UE han sufrido el colapso comercial que algunos anticipaban en la primavera de 2025 — las caídas están en el rango del 9% al 14% en el agregado, muy lejos del desplome del arancel nominal más alto anunciado.
• El impacto es enormemente desigual por sector. Dentro de cualquier país, hay sectores que apenas lo notan (farmacéutica, alimentación básica) y otros que sufren caídas de más del 40% (energía, metales, química fina).
• El comercio se está reorganizando, no desapareciendo. Lo que EE.UU. deja de comprar en China o Irlanda, en buena parte lo compra ahora en Taiwán, Vietnam o México. Los aranceles cambian el mapa del comercio mundial más de lo que lo reducen.